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焱兹资讯      时间:2018-11-06收藏
专题: 融资加杠杆保证金 券商加杠杆 现在那些券商还可以融资加杠杆 哪个券商融资杠杆最高 

央广网北京6月11日消息 据经济之声《天下财经》报道,在金融去杠杆的监管方向下,A股可用的杠杆工具越来越少。不过,有的券商却利用“沪港通”,借助香港低廉的融资成本变相加杠杆,再绕道“沪港通”北上参与A股投资。

通过香港实现最高2.33倍杠杆 超资管新规上线

眼下,通过沪港通、深港通买入A股正成为一些机构业务新模式。这些券商提供的跨境业务,可以通过香港实现最高2.33倍的杠杆,值得一提的是,这一杠杆比例已经超过了资管新规对杠杆比例的上限,也高于国内融资融券最高1倍杠杆的上限。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出,这实际上是场外融资的灰色地带。场外配资一直都存在。对于从港股过来的资金,配资的源头在香港市场或者香港与深圳之间的地下市场。对于这个灰色地带,也有明确的法律监管。但目前的场外配资仍然有一种诱惑力,场内的投资者、场外配资的资金提供方都愿意冒风险,所以这样的地下交易很难清理干净。

躲避监管 无序加杠杆造成股市波动危害大

2017年开始,监管层推进金融去杠杆,传统的杠杆模式风光不再。与此同时,自2017年以来,内地的资金成本持续走高,相比之下,香港的融资成本更低廉。在这个背景下,通过香港市场完成低成本高杠杆的操作,变得有利可图。此外更重要的是,这种操作还能逃过监管视线。董登新指出,这种操作隐蔽性非常大,不利于监管层监管。场外监管已经经过多轮整治。从监管者的角度来说,如果要打击场外配资,需要有足够的证据,比如要有举证,还要有检举者。这种灰色地带、地下交易如果监管方没有足够的证据,是很难查处的。

2015年,各类配资公司兴风作浪、无序加杠杆,给A股市场造成大幅波动,教训是深刻的。

两地将加强监管 严厉打击变相加杠杆扰乱市场行为

有业内人士坦言,之所以会出现这种现象,部分原因是两地市场有着不同的监管制度——内地开户实行实名制,香港的开户采用券商制,也就是投资者账户挂在券商下,上市公司无法查询到投资者明细。

面对一些中介机构绕道陆港通的新套路,两地监管部门也在调整监管方式。“此前证监会曾表示,将对沪深港通投资者也采取实名制的注册方式,并计划在2018年完成这一工作。”业内分析认为,此举实施后有望消除这种加杠杆通过“沪港通”买卖A股所潜藏的风险。

99%的人不具备掌控杠杆的能力。债券正回购加杠杆。不过,连续暴涨之后,持有券商股的投资者开始越来越不淡定。很多中小投资者开始落袋为安,机构也急于高位套现。

很多人搞错了,在大趋势空头的情况下,去用杠杆,而且长期使用,唯一的评价标准是低估,这非常吓人,我认为这是使用杠杆最恐怖的一环,因为低估能强化你不去杠杆的决心,所以最容易导致爆掉的因子反而就是这个低估长期满杠杆,如果高估,你反而会快速去杠杆。

居民杠杆率的增长和房地产市场的发展高度相关,全球主要经济体的居民杠杆率和房价走势都非常一致。在16年四季度房地产调控政策转向时,我国一二线城市房价明显偏高,泡沫风险更为严重;但在刚刚过去的两年时间里,棚改货币化的政策一直在刺激我国小城市的房地产市场,三四五线小城市房地产价格也飙升到了高位。

何宗炎认为,目前券商两融的供不应求只是假象,券商未来面临的问题还是资本中介的业务需求不足的问题。当前资金需求类的业务仅两融、股权质押融资、做市商等,而这些总需求短期均有上限,不足以支持券商继续加杠杆。

在居民和企业加杠杆空间不大,且都有被动去杠杆压力的情况下,经济会面临较大的下行压力,要托底经济,预计明年政府部门将成为加杠杆的主力。

本文关键字: 杠杆    

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